手游再成热点 机构分歧暗示好景不长

昨日，手游板块表现出色，掌趣科技涨停，美盛文化、华谊兄弟和北纬通信涨幅均超过5%，天音控股、天舟文化和神州泰岳等均超4%。

经历10月份的大幅回调后，手游板块估值有所下降，市场对于该板块的态度也有所改变。但部分龙头个股仍被市场机构看好。

手游大幅回调

“手游再次活跃，或许是因为经历前期大幅调整后，回到了合理价位；但是手游板块个股之间的区别还是比较大，要仔细甄别。”一位市场分析人士认为。

事实上，手游也不乏利好刺激。齐星铁塔全资子公司齐星开创投资管理有限公司拟以自有资金不超过2000万元用于投资与北京太能沃可网络科技有限公司合作的手游项目。

粤传媒全资子公司“广州日报求职广场网站有限公司”更名为“广州广游信息服务有限公司”。更名后的广游公司拟通过建立游戏运营平台实现网页游戏、移动游戏的代理、发行、运营以及游戏相关版权运营等服务，实现公司在游戏娱乐业务的新布局。

今年以来，手游板块成为A股最活跃的板块的之一。今年前三季度，手机游戏概念成分股中，多只个股累计涨幅超过100%，其中，中青宝涨幅超过600%，华谊兄弟、北纬通信、天舟文化、神州泰岳等涨幅也均超过300%。

从业绩来看，最新公布的三季报显示，手游概念股业绩也较为亮眼，部分个股业绩表现出色，如掌趣科技前三季度实现营业收入2.44亿元，同比增长53.48%；实现净利润9171.6万元，同比增长78.55%。中青宝前三季营业收入为1.8亿元，同比增长41.72%，净利润为2727.91万元，同比增长107.16%。北纬通信实现净利润0.42亿元，同比增长43.07%。

不过，在手游板块火热的同时，板块估值过高、资产评估值过高、跨行业收购、手游业务占比低、炒作股价等报道信息也伴随左右。

然而进入四季度之后，手游概念板块集体进入深度调整阶段，前期牛股集体熄火。据统计，自10月10日至今，中青宝、北纬通信和拓维信息分别累计下跌38.13%、27.95%和38.46%。

机构分歧

从昨日掌趣科技的交易数据看，两家机构卖出近1800万元，同时有一家机构席位买入近1500万元，可见机构对于该股存在分歧。但对于手游市场的并购趋势，市场观点似乎较为一致。

实际上，今年以来，手机游戏公司纷纷被上市公司收购。截至10月底，共有12起手机游戏并购，玩蟹科技、慕和网络、神奇时代、银汉科技等优质手游公司纷纷被上市公司并购。

有券商分析师认为，从产业链角度看，手游研发环节进入门槛低较，处于发展初期，该环节行业集中度相对端游和页游较低，手游行业间的并购持续快速增长是大势所趋。

手游市场不断增长也被券商看好。据华泰证券研报分析，2012年国内智能手机游戏行业市场规模为15亿元，今年将达到70亿，2014年将超过150亿，2015年有望达到250亿以上。

从个股看，手游概念龙头个股仍为部分机构所看好。例如，东方证券研究员周军认为，掌趣科技四季度手游内生增长承压，外延扩张仍是决定长期市值空间的最大看点。四季度公司有望再赢手游新品发布小高峰，收入增速有望快于上半年。

对于北纬通信，光大证券认为， 受市场情绪波动影响，公司股价10 月份以来的下跌幅度达30%，在整体业务向好的趋势下，维持“增持”评级，超跌正提供了买入机会。

（责任编辑：袁萌）